六大行超4000亿红包雨来袭！港股内银股应声走强，高股息资产再成市场香饽饽

随着年报披露季渐入高潮,中国银行业“国家队”再次展现出强劲的现金流底蕴，工、农、中、建、交、邮储六大国有银行2024年度利润分配方案悉数揭晓，合计分红规模一举突破4000亿元人民币大关，创下历史新高。

这份沉甸甸的“红包”不仅振奋了长期投资者的信心，更直接在二级市场激起涟漪，今日港股开盘，内银股板块整体表现强势，成为大市震荡中的一抹亮色，截至发稿，建设银行、农业银行涨幅均一度超过2%，工商银行、中国银行、邮储银行等亦集体走强，资金流入迹象明显，显然，在降息预期与低利率的市场环境下，六大行的真金白银分红，重新点燃了市场对于高股息策略的热情。

4000亿分红是怎么构成的？

根据各家银行发布的2024年度利润分配方案,六大行拟派发的年度现金股利总额合计约为4006.85亿元，具体来看：

• 工商银行拟分红约1092.02亿元；
• 建设银行拟分红约1000.04亿元；
• 农业银行拟分红约846.38亿元；
• 中国银行拟分红约753.31亿元；
• 交通银行拟分红约300亿元；
• 邮储银行拟分红约255.74亿元。

若将时间线拉长,六大行已多年保持30%以上的现金分红比例，部分银行如交通银行更是明确表示已现金分红14年，在经历了前一年度营收承压、息差收窄的考验后，六大行依然能拿出如此规模的分红，体现了其极强的盈利韧性和对股东的回报意识。

拿“宇宙行”工商银行举例，其A股和H股股息率当前均维持在较高水平，对保险资金、养老金等长线资本构成了难以抗拒的吸引力，对于港股通投资者而言，考虑到H股较A股普遍存在的折价，在扣除红利税后的实际股息回报率更具性价比。

低利率时代，高股息策略的逻辑变了

港股内银股此番走强,绝不仅仅是分红数字的短暂刺激，背后折射出的是市场投资范式在利率下行周期中的深刻切换。

10年期中国国债收益率已下行至2.3%附近，银行存款利率也经过多轮调降进入“1字头”时代，在这种“资产荒”背景下，能够稳定提供5%至7%甚至更高股息率的六大行H股，其配置价值自然被重新定价。

更关键的是,监管层持续引导上市公司加强市值管理，多次强调要推动优质上市公司积极回购、增持、加大分红力度，六大行作为“中特估”体系的核心标的，其连续多年的大手笔分红，完美契合了追求稳定现金流的绝对收益资金需求。

展望后市：填权行情可期吗？

对于投资者而言,关注点已从“分红进账”转向“填权行情”，从历史数据看，内银股在除净日前后通常会有因红利税套利引发的波动，但在高股息逻辑硬化的当下，多数分析人士认为，板块估值修复才刚刚开始。

六大行H股市净率普遍仍在0.4倍至0.6倍之间徘徊，处于深度破净状态，随着新“国九条”提出强化上市公司现金分红监管，以及央企市值管理考核的进一步铺开，银行股提升估值的动力十足。

未来随着中期分红制度的逐渐普及,银行股将从“每年分一次”转向“多次分红”模式，这将大幅提升资金的使用效率和股东的获得感，当超过4000亿的“红包雨”落地，港股内银股正在用行动证明：在波动的市场中，高股息或许不是涨得最快的，但可能走得最稳，对于寻求避风港的资金来说，这抹“开门红”或许只是价值重估长路上的一个开端。